棕榈园林：非果然召募资金14.1亿全额弥补活动资金

棕榈园林5月25日公告了其非果然刊行预案,公司拟以16元/股的价格,向9名投资者非果然刊行8,812.5万股,此次刊行后,公司股本将扩大19.1%左右,本次非果然刊行召募的资金总额为14.1亿元,公司控股股东吴桂昌的认购比例为8.51%。非果然刊行完毕后,预计吴桂昌兄弟持股比例将由原来的22.52%下降为20.27%,公司整体的股权结构不会有大的变化。

根据公告,公司本次刊行的价格为订价基准前20个交易日股票均价的90%,本次召募资金将所有用于弥补公司活动资金。本次非果然刊行股票对象划分为吴桂昌、赖国传、南京栖霞建设股份有限公司、广东辉瑞投资有限公司、张辉、张春燕、北京达德厚鑫投资管理有限公司、安徽安粮控股股份有限公司、福建华兴润福投资合资企业。从本次刊行对象看,以现实控制人、管理层、产业链相关公司参与为主,而且锁定期为36个月,这也注释了相关投资人对于公司业绩长远稳健生长的信心。在本次刊行前,张辉、张春燕、达德厚鑫、安粮控股、华兴润福未持有公司股份,与公司不存在关联关系,其中张春燕为此前公司公告拟收购公司上海敬润园林的现实控制人。我们预计相关资金到位后,将会有用的推动公司地产园林以及市政bt项目的运转,提升有关项目对公司整体业绩的孝顺。考虑到召募资金到位后对于利息用度的节约,我们预计增发将对2021年的每股收益造成约3%的摊薄影响。本次非果然刊行将会有用的满足公司营业扩张对资金的需求,降低公司整体的资产欠债率,提高公司活动比率和速动比率。我们维持公司的买入评级稳定。