棕榈园林：资金瓶颈被打破业绩迎来高增进

三季度业绩相符预期

2021年1-9月,前三季度实现营业收入82315.81万元,同比增进66.82%,其中第三季度实现营业总收入28679.08万元,同比增进53.2%;归属于上市公司股东的净利润10288.16万元,同比增进115.43%。2021年1-9月,公司实现每股收益1.03元,同比增进94.34%,其中第三季度实现每股收益0.27元,同比增进了80.00%。

向阳行业加速生长,公司业绩井喷提高

在公共政府投入和地产社会资本两方面的双向提升下,园林行业迎来快速上升期。当前公共市政和地产园林的投入划分占到园林总投资的45%和55%,总投资到达1400亿元。2021年,园林行业牢靠资产投入将到达5600亿。公司上市后,乐成打破了资金瓶颈,公司多达11亿元的超募资金重要用于弥补园林施工项目的活动资金。

盈利展望

预计公司承接项目的规模和数目都有大幅度提高;同时公司设计营业突出,毛利率保持较高程度,预计2010-2021年公司eps为1.29、1.96、2.79元。考虑到园林行业尚处于快速上升期,给予公司除权后目的价80元,对应于2021年40.81市盈率,给予“买入”评级。

风险提示

1,园林工程交工后的回款速度将直接影响公司现金流状态。